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等其他模式的基本程序和工作要求

时间:2022-11-10 理论教育 版权反馈
【摘要】:利用TOT模式,受让方需要买断某项资产,因而应对现有资产进行合理估价。不同于BOT项目建成后由投资人运营维护,BT项目建成后,由政府按照约定方式对项目设施直接进行回购,投资人将项目设施交政府运营维护。PPP项目如采用公开招标方式运作,则其程序与工作要求同BOT方式大体相同,即包括确定项目方案、立项、招标准备、资格预审、准备投标文件、评标、谈判、融资和审批、建设、运营、移交等阶段。股权转让方式程序与工作要求同T

2.4 TOT等其他模式的基本程序和工作要求

2.4.1 TOT的基本程序和工作要求

采用招标方式选择TOT项目的受让方,其程序与BOT方式大体相同,即包括确定项目方案、立项、招标准备、资格预审、准备投标文件、评标、谈判、融资和审批、运营、移交等阶段。在操作过程中,TOT项目与BOT项目相比具有如下特点:

2.4.1.1 转让方必须首先取得合法的转让权

国有企业的法人对其占有的国有资产只有使用权、经营权等权益,没有所有权,一般无权出售。地方政府和其他相关部门也只能行使行政管理职能。只有在获得国产资产管理部门的授权后,国有企业才具备出让国有资产的合法主体地位,与受让方签订的国有资产转让合同才具有合法性。

2.4.1.2 原有企业或者企业直属厂(矿)的改制是前期工作中的重点

转让资产往往存在着相关债务如何处理、人员如何安排、企业办社会历史包袱如何解决等问题。因此,在资产转让前必须对这些问题进行深入研究,并形成基本可行的方案。如负债问题,如果转让资产存在未偿债务,那么如何处理这些负债,应该由政府、上级主管部门以及转让方共同研究确定。如果涉及债务人的改变,还需要取得债权人和债务担保人的认可。又如人员安排问题,可以由转让方自行解决,也可以由受让方拿出一笔资金进行一次性补偿,还可以由投资人全部接收,并在一定期限内进行培训,再择优上岗。无论采取何种方式,都应该首先确保不出现严重社会问题,并兼顾资产转让后高效率运营管理的需要。

例如合肥王小郢污水处理厂TOT项目,政府在转让过程中,充分关注、保护职工利益,在资产转让前对污水厂现有职工进行身份摸底并登记在册,安排专项资金对职工身份进行置换,在项目协议中约定受让方全员接收污水厂原有职工,并与每一位职工签订正式劳动合同,而且,在资产转让前就资产转让事项征求职工代表大会意见,职工安置方案经职工代表大会通过。这些工作的实施很大程度上保证了转让项目的顺利执行。

2.4.1.3 需要进行国有资产评估

利用TOT模式,受让方需要买断某项资产,因而应对现有资产进行合理估价。一般来讲,转让资产是基础设施,属于国有资产。估价过低,会造成国有资产流失;估价过高,则会影响受让方的积极性。这就需要处理好资产转让与国有资产正确估价的关系。聘请的评估机构应该具备相应资质,具有与转让资产相类似的项目评估经验,而且在评估时最好与转让方和其聘请的融资顾问及时沟通,尽可能在形成正式评估报告之前就评估价格达成一致意见。评估结果应报请国有资产管理部门审核批准。

2.4.1.4 需要进行详细的尽职调查

不同于BOT新建项目,TOT转让的是已建项目。投标人编制标书期间,为尽可能降低投资风险,同时保证投标价格的竞争力,一般会要求对转让资产进行全面调查,包括现有经营状况、可能涉及的法律问题、员工状况、技术装备水平等。转让方在组织投标人进行现场考察期间,应该向投标人提供转让资产的有关资料,安排投标人对转让资产进行上述调查。

例如,在杭州市七格污水处理厂TOT项目中,招标人在招标文件发售之后安排了投标人进行尽职调查的环节。为此,招标人组织力量精心准备了全套完整的资料,包括污水厂建设资料、运营资料、财务数据、员工情况、当地法规政策、税务相关资料等等,在污水厂内布置专门的资料室向投标人开放,并派专人接待,这种安排取得了很好的效果。尽职调查期间,各投标人到现场的时间安排、接待和资料的准备、与招标人的沟通等工作安排环环相扣、有条不紊,投标人通过尽职调查,减少了对信息不对称的疑虑、降低了对项目风险的评估,为项目的成功奠定了坚实基础。

2.4.1.5 招标主要标的可以是资产转让价格,也可以是运营服务价格

TOT项目招标标的选择具有一定灵活性,可以是转让资产的价格,也可以是运营服务价格。如何确定TOT项目的招标标的,需要根据转让资产的目的以及市场环境来综合分析。如果项目运营服务价格是既定的,不允许受让方进行改变,招标标的只能是基于评估结果的资产转让价格。如果转让方希望通过转让资产一次性获得一笔事先确定的款项,那么招标标的就可以确定为项目运营服务价格。在后一种情况下,如果运营服务价格高于现有政府定价或市场价格,转让方必须有能力确保招标产生的价格得到政府批准,并对差价部分进行补偿。

比如,杭州市七格污水处理厂TOT项目招标的标的是资产转让价格,而文登污水处理厂产权转让项目的招标标的就是污水处理服务费。

2.4.2 BT的基本程序和工作要求

与BOT运作包括确定项目方案、立项、招标准备、资格预审、准备投标文件、评标、谈判、融资和审批、建设、运营、移交等阶段相比,BT项目不涉及项目运营。BT项目与BOT项目相比具有如下特点:

2.4.2.1 项目协议约定侧重建设阶段

不同于BOT项目建成后由投资人运营维护,BT项目建设完工后,一般即移交给政府或其指定机构。因此,政府对项目的建设要求较高,在协议中侧重对项目建设的约定,包括项目建设质量、投资、进度控制等。

2.4.2.2 招标标的选择一般为项目设施投资或融资成本

BT项目不涉及运营,投资人无法通过运营服务收回投资。因此,在标的选择上有别于BOT或TOT项目。BT项目主要商务条件一般包括建设期、项目投资、建设期融资成本、回购期融资成本、回购期、回购期支付比例等,在选择投资人时,一般约定建设期、回购期、回购期支付比例等条件,并选择项目设施投资或融资成本作为招标标的。

2.4.2.3 项目建成后由政府直接进行资产回购

不同于BOT项目建成后由投资人运营维护,BT项目建成后,由政府按照约定方式对项目设施直接进行回购,投资人将项目设施交政府运营维护。

2.4.2.4 约定移交过渡期间质量风险承担方式

由于BT项目建成后,交由政府进行运营维护,因此,需要对建设期间的质量风险进行较为详细的约定,以避免双方因质量问题产生争端。

2.4.3 PPP的基本程序和工作要求

PPP项目如采用公开招标方式运作,则其程序与工作要求同BOT方式大体相同,即包括确定项目方案、立项、招标准备、资格预审、准备投标文件、评标、谈判、融资和审批、建设、运营、移交等阶段。

但由于项目自身特点,PPP项目往往采用竞争性谈判方式。同时,PPP项目比较明显的特点是双方更侧重合作,因此,在整个操作过程中应更多体现合作精神。

例如,北京地铁四号线特许经营项目从正式启动到政府与投资人草签项目协议历时一年半,项目实施时对内经过了《实施方案》等论证工作,最终通过审批确定了竞争性谈判方式的合法地位,明确了项目的招商条件;而对外招商则经历了公开招商推介、竞争性谈判和协议谈判等多个阶段。由于该项目是国内第一个轨道交通特许经营PPP项目,涉及许多制度创新,项目协调和谈判的工作量非常大。最终政府和投资人经过多轮谈判,本着合作互利精神达成一致,签署了项目协议,并得到国家发改委的核准批复。

2.4.4 股权转让的基本程序和工作要求

股权转让方式程序与工作要求同TOT方式大体相同,区别在于转让后的企业往往是政府控股的,企业战略仍然要反映政府意志。

在股权转让方式下,未来双方将共同经营管理现有公司。因此,股权转让必须体现转让方的战略目标,以确保项目顺利进行,最终实现股权转让项目的成功。


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