美国的中央银行

第十七章　美国的中央银行

中央银行的定义

中央银行是任何国家的被该国政府授权履行以下具体职责的银行：

● 控制信贷额

● 监督商业银行的经营

● 开展政府的银行业务和维持政府的账户

● 控制钞票的发行和储备，以及

● 维护国家货币在外汇市场的价值

这样的银行可以像美国联邦储备系统（简称美联储）以及欧洲央行一样具有独立性，也可以像英格兰银行那样具有附属性。

研究/学习中央银行的理由

为什么我们必须对中央银行学有些基本的了解？这是因为：一国的中央银行是该国金融体系中最为重要的金融机构，它负责国家货币政策的实施。这也因为在全世界，中央银行都是金融市场上的最为重要的作用发挥者，还因为中央银行的行动影响利率、信贷额和货币供给量。所有这些不仅对金融市场也对总产出和通货膨胀以及整个经济产生直接影响。

美国联邦储备系统的组织结构

联邦储备系统的正式组织结构是1913年联邦储备法的起草人所设计用来将权力沿着地区的线路在私营部门与政府之间，在银行、实业家和公共大众之间分散开来。起初的权力分散导致的结果是：联邦储备系统（简称为“美联储”）演变成如上图所示的组织结构。它所包括的组成部分主要有以下几个：

1. 联邦储备系统理事会

在上图顶部的是美联储理事会。它由7名由美国总统任命参议院批准的成员组成，任期14年。该会成员任期届满后无资格获得再次被任命。规定这样长的理事会成员任期的理由是要将他们与美国总统的影响隔离，使其不受政府的支配。理事会主席与副主席由美国总统挑选，任期4年但不与总统任期相一致。由于这样的做法，美国政府在正常情况下对理事会观点或行动不能直接施加影响或进行控制。

2. 联邦公开市场委员会

它是美联储中最为重要的决策群体，由7个美联储理事会成员和12个联邦储备银行中的5个行长组成。联邦储备银行纽约行行长总是该委员会中的一员，其余4个位置在11个联邦储备银行行长中轮流。所有12家联邦储备银行行长通常都会参加公开市场委员会的会议和讨论，尽管只有被指定的5个行长参加表决。

3. 联邦顾问委员会

该委员会有12个成员，由12个联邦储备银行的董事会各选派1个。此委员会没有权力，只是作为一个咨询机构进行运作。由于该委员会是一个由杰出的来自美国各地的金融精英组成的群体，他们的声音常常能被美联储听到。

4.　12个地区联邦储备银行

这些银行是根据1913年联邦储备法成立。成立的目的是为他们各自所在地区的附属银行持有准备金并向他们提供信贷。此外，一些区域性银行有一个或一个以上的附属他们的银行。

5. 成员行

所有国民银行都必须成为联邦储备系统的成员。但州特许银行可根据自己的选择参加或不参加该系统。大多数州特许银行都愿意留在美联储以外不成为它的成员行。这种趋势造成令人困惑的情况。

美联储的主要职责

美国联邦储备系统的主要职责如下：

● 对12个地区性的联邦储备银行进行监督；

● 对美国的货币供给进行管理；

● 决定成员行的法定存款准备金；

● 对铸币厂——财政部的一个局级单位进行监督；（该单位铸造硬币，持有财政部的金块储备并将其妥为保管。）

● 完成资金的转让；

● 促使并帮助支票的清算与账款托收；以及

● 对其成员进行检查和履行其他职责。

美联储实施货币政策所使用的主要工具

有3个可供美联储来行使其最重要职能（操控货币供给与利率）的工具。

1. 公开市场业务

从广义上说，公开市场业务可以包括中央银行在公开市场上买卖它经营的任何一种形式的票据，不管是政府证券还是其他证券或银行承兑汇票或外国汇票。

美联储所进行的公开市场业务涉及的是美国财政部和政府代理机构发行的证券，尤其是美国政府发行的短期债券。美联储进行的公开市场业务大多数是国库（证）券的买卖，这是因为国库（证）券市场最具有流动性交易量也最大。国库（证）券市场有能力在不经历使市场变得混乱的过份价格波动的情况下容纳美联储的巨额交易量。

美联储要减少货币供给时就出售国库（证）券。当它打算增加货币供给时就购买国库（证）券。中央银行买入或售出国库券有助于直接、立即增加或减少商业银行的货币供给量和现金储备。

2. 贴现贷款

在美国此种货币政策工具又叫做贴现放款——由美联储向商业银行放款。美联储用两种方法来影响贴现贷款的供给量：① 影响贷款的价格（称之为贴现率）② 或者通过对其贴现窗口的管理来影响贴现贷款的供给量。贴现窗口是指美联储向有储备账户亏欠的金融机构直接放款。

3. 法定存款准备金的规定

作为货币政策的一个工具，法定存款准备金规定指的是法律上的规定。它使得吸收存款机构将他们所吸收存款的一个小的部分或一个百分比存在他们在美联储所开设的账户成为一种强制性的责任。开始比例定为10%，但它可在8%至14%的范围内按美联储斟酌决定进行变动。在特殊情况下，比例可以高达18%。