中国互联网金融的勃兴绝非偶然与一时

最后，互联网金融要特别注重对金融消费者权益保护。互联网金融作为金融模式的创新，其金融交易内在的复杂多样和专业性仍然存在，再与技术密集的互联网行业结合在一起，进一步加大了金融消费者准确理解和掌握互联网金融产品和服务的难度。个人信息泄露、被不法分子以钓鱼网站骗取钱财、被植入木马病毒获取账户密码、支付数据被窜改等风险也日益暴露，金融消费者权益保护工作应高度重视。

我们需要突破原有的监管框架，打破现有体系内“分业监管”的机制，对互联网金融产品所涉及的金融业务做功能上的认定，并归属相应的监管部门。^[17]互联网金融导致不同金融机构之间、金融机构与非金融机构之间的界限趋于模糊，金融业务综合化的发展趋势不断加强，金融工具和融资形式日益多样化复杂化，风险跨机构、跨市场、跨时空关联和交叉感染的可能性显著上升，金融风险扩散速度加快。与线下业务不同，线上业务是一个完全虚拟的一体化世界，在这里不存在任何空间上的障碍和距离。任何金融产品的上线都将无差别地服务于整个市场的所有参与者。因此，金融业务从线下向线上的转变，意味着互联网将会强化金融市场的一体化程度。互联网企业进军金融业属于重大的金融制度变革，这一变革已经在一定程度上颠覆了现行的分业管理体制。互联网金融创新涉及跨行业、跨部门金融产品的融合、转化和无缝衔接，这类创新需要混业体制的支持，而且综合性互联网金融平台的建设对跨行业合作提出了较高的要求。当前的分业体制很难满足这一要求。^[18]

六、传统金融强势进入互联网金融市场

信息技术的发展，互联网及其带动形成的大数据、云计算所搭建起的平台已经成为整个金融市场谋求变革的主推力。当前的金融业已进入互联网金融时代。传统金融对互联网金融并不漠然置之。传统金融持续不断地强势进入互联网金融市场。

面对金融市场的互联网化，不少传统金融机构都在积极行动。由于“金融互联网”并非本书讨论的主题，以下仅做一扫描：

金融电商化雏形闪现。一方面银行不断地给京东、苏宁等这样的电子商务企业提供资金支持，协助它们一起推进供应链金融业务；另一方面不少银行都涉足了电商，希望采用电商的方式，将客户掌控在自己手中的电商交易平台，一般都包含B2B和B2C两个部分。传统的网上银行自不必说，多数商业银行都已经推出了手机银行，很多商业银行推出了金融商城。

交通银行、民生银行、光大银行都在不断开拓、创新与互联网平台的合作。

交通银行与阿里小贷合作，以阿里平台大数据生成的用户信用等级为授信依据，以平台作为担保，由银行发放贷款；民生银行信用卡中心携手慧聪网推出民生慧聪新e贷白金信用卡，针对企业法人发放大额信用卡，而且循环授信、随借随还、收费灵活；光大银行与乐视网共同推出具有“瞬时贷”功能的“乐迷卡”，客户可直接在乐视网消费过程中申请，快速获得授信之后再直接用于消费。

多家银行已经打造了电商平台，例如，建设银行的“善融商务”平台，招商银行的“出行易”，工商银行的“融e购”电子商务平台。

面对“余额宝”的横空出世，广发银行宣布推出“智能金账户”，诸多功能接近余额宝。

中信银行提出“再造一个网上中信”的战略，推出全新POS网络商户贷款业务。

微信作为新的交流、通信工具，也已成为金融机构拥抱移动互联的平台。不少银行开始推出微信公众账号以及全新概念的微信银行。

交通银行推出“自扣账户自动申购货币基金服务”，持卡人自由设置借记卡留存金额。

广发银行与易方达基金合作也推出了与交行类似的智能金账户。

工商银行理财产品“灵通快线”通过网上银行将余额资金转入，使闲散资金随时“钱生钱”，顾客无需预约。

而在基金电商化、网络证券和网络保险等领域，传统金融机构也在不断发力。

基金公司开起了淘宝店，很多基金公司频繁地参加聚划算的团购促销活动，此外还有更多基金公司在组建自己的电子商务销售渠道。

移动互联网已经触及了各行各业，金融业自然也不例外，传统金融机构也在快速进行着业务的移动化进程，希望通过努力在移动端占有自己的独有渠道。银行一直就在快速地推广手机银行业务，券商的移动端服务也是越来越多，保险和基金行业的移动化进程也明显加快。在保险行业，多家保险公司在移动端推出了创新型的应用。众多基金公司开通了微信平台的服务，先后推出了移动客户端APP。

七、中国互联网金融与世界互联网金融的互动

中国互联网金融最初的发展受到美国、英国等互联网金融发展的影响，有些操作模式还留有国外类似产品的痕迹，只不过进行了中国化改造，使之更符合国情国法。

互联网金融虽发源于西方诸国，但国外市场信用发达，互联网金融的发展前景反不被看好，而在中国，互联网金融势不可挡，已超越了西方发达国家。当下的情况是：未来金融看互联网，互联网金融看中国。对中国互联网金融能够领先的原因，有人提出这是因为中国居民高密度集中住于小区，可承担电商物流成本，从而保证电商迅速扩大到足够的规模；而在西方发达国家，人们居住分散，无法形成规模效益，导致物流配送成本过高。当电子商务发展到一定程度，就必然聚集大量小微企业和创业者，相伴随的便是庞大的融资需求。正是这种需求的存在与膨胀，催生了中国的互联网金融。中国互联网金融之所以发展如此迅猛，除了网络技术因素，还有一个社会经济原因，就是中国金融业不发达，融资渠道单一，小微企业融资难的困局无解。互联网金融在一定程度上破解了小微企业面临的困局。^[19]

可以预计，中国互联网金融与世界互联网金融的发展将处于互动局面：一方面，我们还要从国外成熟的模式中汲取营养，丰富我国互联网金融产品系列和监管框架；另一方面，国外互联网金融也将对中国互联网金融的迅速发展投注好奇的目光，并饶有兴趣地探寻原因，从中学习经验。

总结：中国互联网金融的勃兴绝非偶然与一时

互联网金融为人们带来了金融服务的便利性和创新性，自身的发展也充满让人遐想的空间。

互联网金融在一定程度上破解了小微企业面临的困局。但中国互联网的勃兴绝非偶然与一时，它具有丰富的中国特色的成长环境，并且未来之路必将走得更远，而不会局限或者满足P2P小额信贷对传统小额贷款的补充或者众筹对传统证券的部分替换作用。

随着大数据、云计算、互联网金融平台建设、移动互联网等新一代技术的发展，互联网金融将尽快渗透到投资、融资、资产管理、支付、保险等各个方面，服务更加便捷或便利。

互联网的移动化趋势，使得互联网金融在中国的前景更加广阔。

如果描绘一幅素描，可能是：客观经济需求刺激下的移动支付及第三方支付＋多功能账户＋大数据与云计算＋线下结合线上＋大平台＝中国互联网金融的发展前景。

移动支付。智能手机的快速普及催生了移动支付这个巨大行业的发展。随着手机、iPad等移动工具的使用，以及支付宝、财付通等网络支付的运用，人们随时随地可以上网支付。移动支付有可能变革传统的商品交易模式。

多功能账户。在移动支付的年代，尽量实现账户的多功能性，集购物、支付、投资理财等服务功能于一身的账户，才能给客户带来最大的便利性，对客户产生强大的黏性，实现锁定客户的目标。

大数据与云计算。互联网企业与金融行业的数据搜集能力的提高，将形成时间连续、动态变化的金融与商务海量数据，其中不仅包括用户的交易数据，也包括用户的行为数据。通过云计算对大数据进行分析，可以快速匹配供需双方的金融产品交易需求。

线上线下互动模式（O2O）。现实世界的传统零售企业和虚拟世界的互联网企业走向融合，将带动新的营销方式、支付和消费体验方式的涌现。二维码的迅速火爆和应用，让O2O的模式应用更为便捷。通过移动手机扫描二维码，即可直接进入产品信息的页面，完成采购和支付。

大平台运用。建立支付体系与大交易平台，让投资者和融资方在互联网平台上实现自助式投资理财、交易融资等需求，实现资源自主优化配置。大量的资金供求信息在平台上集合，在信息对称、交易成本低的条件下，形成“充分交易可能性集合”，^[20]使得中小企业融资、民间借贷、个人投资渠道等问题得以解决。

【注释】

[1]马云，中国著名企业家，浙江绍兴人，阿里巴巴集团主要创始人之一。他是《福布斯》杂志创办50多年来成为杂志封面人物的首位大陆企业家，曾获选为未来全球领袖。除此之外，马云还担任中国雅虎董事局主席、杭州师范大学阿里巴巴商学院院长、华谊兄弟传媒集团董事等职务。2012年11月，阿里巴巴在网上的交易额突破一万亿元大关，马云由此被加以“万亿侯”的称号。2013年5月10日马云卸任阿里巴巴集团CEO一职。2014年8月21日，马云当选为世界经济论坛基金董事会董事。2014年9 月23日发布的《2014雅居乐海南清水湾胡润百富榜》，马云及其家族以1 500亿元财富首次问鼎中国首富，其财富比2013年增长5倍，主要得益于阿里巴巴在美国成功上市。

[2]马云：《金融行业需要搅局者》，《人民日报》2013年6月21日。

[3]谢平、邹传伟、刘海二：《互联网金融模式研究》，《新金融评论》2012年第1期；谢平、邹传伟：《互联网金融模式研究》，《金融研究》2012年第12期。

[4]姚文平：《互联网金融——即将到来的新金融时代》，中信出版社2014年版，第10页。

[5]芮晓武、刘烈宏：《中国互联网金融发展报告（2013）》，社会科学文献出版社2014年版，第1页。

[6]樊志刚、黄旭、胡婕：《互联网挑战银行：解析互联网金融的碎片化倾向》，http://book.sohu.com/ 20140704/n401790690_10.shtml，2014年11月30日。

[7]谢平、邹传伟、刘海二：《互联网金融手册》，中国人民大学出版社2014年版，第1页。

[8]马蔚华：《互联网金融的长尾优势》，马蔚华在第十五届高交会的发言。

[9]《互联网金融领域群雄逐鹿长尾市场成为新金矿》，《第一财经日报》2014年9月5日。

[10]Merton，Robert C.and BodieZvi（2005），“Design of Financial System：Towards a Synthes is of Function and Structure”，Journal of Investment Management，Vol.3，No.1，（2005），pp.1 23.

[11]视频《改革发展新景象》，《互联网思维带来了什么》，http://news.cntv.cn/2013/11/03/VIDE1383477 005391216.shtml，2014年11月27日。

[12]《中国特色的互联网金融：软文、套利和影子银行》，福布斯中文网，2014年1月24日。

[13]《习近平：人类已进入互联网时代　这是一个世界潮流》，《深圳晚报》2012年12月13日。

[14]《全国性互联网金融指导意见近期出台》，《泉州网-泉州晚报》2014年11月1日。

[15]《陆金所董事长计葵生获习主席接见演讲全文实录》，中国网，2014年5月26日。

[16]陈林：《互联网金融发展与监管研究》，《南方金融》2013年第11期。

[17]《互联网金融推动监管创新》，《上海证券报》2014年9月5日。

[18]周宇：《互联网金融：一场划时代的金融变革》，《探索与争鸣》2013年第9期。

[19]文显堂：《我国互联网金融领先世界三大趋势显现》，人民网-中国经济周刊，2014年10月23日。

[20]“充分交易可能性集合”是指在信息几乎完全对称、交易成本极低的情形下，只要融资者的（经杠杆调整的）期望收益率超过储蓄者的机会成本，理论上两者就有发生交易的可能。具体参见谢平、邹传伟、刘海二：《互联网金融手册》，中国人民大学出版社2014年版，第1页。