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国际投资发展趋势

时间:2022-07-18 百科知识 版权反馈
【摘要】:跨国公司跨国并购在20世纪90年代以来一直是西方发达国家国际投资的主要推动力量。一些重大国际事件如“9.11”等极大地破坏了稳定的投资环境和投资者信心,国际投资萎缩明显。这种情况表明跨国投资取向发生了深刻变化,体现了投资领域发展中国家被“边缘化”的趋势。

二、国际投资发展趋势

步入21世纪,伴随国际分工的不断深入,全球经济一体化步伐的不断加快,贸易和投资自由化的不断深入发展,以资本和技术要素为主的各种生产要素的国际流动,使得国际投资活动表现出许多新的发展趋势:(29)

1.国际直接投资总体上保持增长态势,但是势头开始减缓

20世纪80年代中期以来,世界经济总体上保持稳定增长,世界市场也在不断扩大,此时国际直接投资得以迅速发展。国际直接投资的迅速发展的主要推动力量是这一时期各国的经济自由化,特别是各国的贸易和投资自由化。进入21世纪后,这些因素也会影响到国际直接投资的持续发展。因此在21世纪初期,国际直接投资总体上保持持续发展的势头,投资规模也会进一步扩大,但是发展速度开始减缓,主要原因表现在:(1)跨国公司跨国并购总值下降。跨国公司跨国并购在20世纪90年代以来一直是西方发达国家国际投资的主要推动力量。但是到了21世纪,跨国公司跨国并购数量和总值均出现下降态势。(2)总体上说,世界经济呈现不景气状况。2001年全球多个国家(包括三大经济体在内)内需不足,投资不旺,经济增长十分缓慢。一些重大国际事件如“9.11”等极大地破坏了稳定的投资环境和投资者信心,国际投资萎缩明显。(30)

2.国际直接投资的主要流向依然集中在发达经济体

20世纪90年代中期以前,虽然发展中国家在跨国投资流入中所占份额增长很快,最高时达到40%。但1995年以后,份额却开始降低。在近年跨国投资高速增长的情况下,发展中国家吸收外商投资却增长缓慢,1994年以后分别为1000亿美元、1070亿美元、1380亿美元、1720亿美元、1730亿美元和1980亿美元。2006年发展中国家吸引外商投资占全球份额仅为29.03%,达到3790.7亿美元,2007年更下降到27.26%,达到4997.47亿美元。

而发达国家不但是理所当然的对外投资主要来源,也吸收了绝大部分新增跨国投资。1998年增加的1920亿美元中,几乎全部为发达国家所吸纳;1999年增加的1670亿美元,发达国家吸纳了84%,到了2008年增加的5274.72亿美元,发达国家也吸纳了近78%,新增的直接投资额大部分流进了发达国家。(31)

这种情况表明跨国投资取向发生了深刻变化,体现了投资领域发展中国家被“边缘化”的趋势。预计今后几年,全球外国直接投资的总体格局不会有大的改变,发达国家在国际投资中绝对主体地位仍将继续。(32)

3.发展中国家所吸收的外国直接投资大多流向新兴发展中国家

进入20世纪90年代,大多数发展中国家都将借助外资发展本国经济作为其经济发展战略,国际直接投资日益成为许多发展中国家获取国际资本的主要方式。许多发展中国家都在积极改善本国的投资环境,采取各种优惠政策以吸引外国直接投资的流入。但是,由于发展中国家之间经济发展不平衡,各国投资环境也存在差异,国际直接投资也会偏向于一些经济发展潜力良好、投资环境优越的国家和地区。经过20多年的努力,无论是中国、东盟各国,还是拉美发展中国家,投资的软硬件设施都有了明显的改善,成为外国直接投资的热点地区。(33)

进入21世纪后,亚太地区发展中国家经济发展势头前景光明。其中,中国的经济一直保持高速增长态势,其国内市场庞大并且市场需求不断扩大,对于外商直接投资具有强大的吸引力,而中国已经连续17年吸引外商直接投资居发展中国家首位,世界第二。此外,虽然亚洲金融危机使得东南亚国家的经济遭受重大打击,但是在进入21世纪后,它们普遍已经走出低谷,本国经济结构调整使得这些国家的经济发展基本步入了良性发展的轨道,继续成为外商直接投资关注的热点地区。(34)

4.跨国并购已经成为国际投资的主要形式

自20世纪80年代以来,跨国并购成为国际直接投资增长的主要驱动力量。近些年来,跨国并购成为发达国家进入外国市场的主要方式,其对发展中国家的重要性也日益增强。据贸发会议统计,近年来公司并购涉及金额以42%的速度增加,1999年全球跨国并购额7200亿美元,比上年增长37%,比当年跨国投资增加总额还多。到了2007年全球并购数量达到创纪录的10145件,交易额达到1.64万亿美元。20年来,全球并购数量扩大了8.6倍,交易量扩大了16.8倍。(35)

今后几年,跨国购并可能进一步深化,而规模会再创新高。金融、电信、医药、汽车等行业将在全球范围内实行资源重组,其主要手段就是跨国购并。在发达国家继续是购并发生重点的同时,由于发展中国家市场开放扩大,一些服务贸易领域、高新技术领域和某些资金技术密集行业也会出现大规模购并。(36)

5.跨国投资开始向金融、保险、电信、流通等行业转移

20世纪90年代中期以前的跨国投资,主要目的是跨国公司以利用当地生产要素或进入当地市场为根本目的。而从东道国的角度来说,也十分希望利用外商投资来解决本国资金不足、技术落后、管理水平低下等问题,以达到解决国内就业、增加出口等目的。这就决定了跨国公司进行跨国投资的主要来源集中在东道国的传统制造业。但是进入21世纪以来,对服务贸易领域的跨国投资越来越多,已经占到跨国投资总额的近50%。随着全球化浪潮的进一步发展,各国服务贸易领域的市场开放度越来越大,金融、保险、电信、流通等行业的跨国购并成为推动跨国投资的最重要力量。而在传统制造业领域,如汽车、电子、医药、化工等跨国购并也在更深程度上依赖于服务贸易自由化的进一步发展,这种趋势在今后的跨国投资中会更加明显。(37)

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