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航运中心建设与汇率形成机制市场化

时间:2022-07-05 百科知识 版权反馈
【摘要】:如果人民币汇率形成机制不能够建立在有效的市场机制的基础上,人民币汇率就不能真实地反映国际金融市场的资金供求关系,也就限制了航运企业和航运金融企业有效利用汇率机制调整经营活动的空间。人民币基准汇率的确定是以外汇市场供求关系为基础的,同时人民币汇率的浮动有一定区间。随着人民币汇率弹性的不断加大,为人民币汇率产品提供了良好的发展机遇。

(三)航运中心建设与汇率形成机制市场化

一般而言,所谓汇率是指一国货币的对外价格,因此汇率形成机制就是指一国货币的对外价格是如何形成的,即基准汇率、市场汇率等的形成过程。汇率形成机制对于航运金融企业以及航运企业都有较大的影响。主要原因在于以下几个方面:首先,航运企业的业务本身是国际化的,收入来源往往是以外币计价,而其成本以及融资往往以人民币计价,因此,汇率变动会对航运企业的经营活动产生较大的影响,航运企业需要有效进行成本和风险控制的工具。其次,航运金融业务是为了满足航运企业的需求而产生的,航运金融企业的产品和服务必须满足航运企业的融资和风险控制要求,这就决定了航运金融企业的业务也会受到汇率波动的影响。

从以上两点分析可以看出,汇率形成机制的市场化对于航运企业以及航运金融企业都具有重要的意义。灵活有效的汇率形成机制,可以为航运企业以及航运金融企业提供市场价格信号,降低融资与风险控制的成本。如果人民币汇率形成机制不能够建立在有效的市场机制的基础上,人民币汇率就不能真实地反映国际金融市场的资金供求关系,也就限制了航运企业和航运金融企业有效利用汇率机制调整经营活动的空间。因此,在国际金融市场汇率波动频繁的条件下,航运市场和航运金融金融市场的发展都需要一个相对市场化的汇率条件来应对汇率风险以及降低汇兑成本。

我国人民币汇率制度已经过了多次调整与完善,人民币汇率的形成也逐步向国际化靠拢,逐渐走向市场化,人民币汇率不再钉住单一的一种货币美元,而是参考一揽子货币进行调节。自2005年以来,我国开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币基准汇率的确定是以外汇市场供求关系为基础的,同时人民币汇率的浮动有一定区间。与以前相比,改革后的人民币汇率形成机制有了多方面的改善,增强了人民币汇率的自我调节能力,提高了人民币汇率生成的弹性,更有利于人民币汇率形成机制向自由浮动过渡,但实事求是地看,当前的人民币汇率形成机制还存在诸多缺陷。

目前,由于人民币汇率不断走高,不但人民币对美元汇率大幅升值,随着中国央行将汇率调整的重点从单一美元转向一揽子贸易加权货币,人民币对欧元日元汇率最近也在开始走高。这就让我国的出口商本已微薄的利润进一步下滑(宋琴,2009)。与此同时,由于人民币汇率的长期严格管制,导致了我国金融衍生品市场产品的匮乏以及中资银行在套期保值方面的经验不足,我国出口企业缺乏足够的规避汇率波动风险的金融工具,而这种状况对于航运企业以及航运金融企业的影响是十分巨大的。如果人民币汇率长时间持续升值,通过利率与货币传导中介,航运企业利润空间继续收缩,对航运金融业将会产生深远的影响。

另外,随着金融一体化进程加速,航运金融市场竞争格局和机构体系结构将发生更加深刻的变化。由于国际金融机构能够有效地提供各种金融产品满足航运企业的风险控制需要,而我国的金融企业在人民币利率管制的条件下,缺乏这种产品设计的能力,这就势必在很大程度上降低了我国金融企业在航运金融市场的竞争能力,从而影响了上海国际航运和金融中心的建设。

在开放经济的条件下,航运企业对于汇率风险管理的需求日益提高,因此,金融企业必须顺应航运企业的需求,积极推进金融衍生产品开发。随着人民币汇率弹性的不断加大,为人民币汇率产品提供了良好的发展机遇。尤其是面对外资金融机构的冲击,在竞争与合作的博弈中,中资金融机构应在航运金融市场积极发展和推出汇率衍生产品,便于航运企业综合利用外汇远期、掉期、期货、期权等金融工具规避外汇风险。

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