通货膨胀折现率和年利率

三、短期菲利浦斯曲线与长期菲利浦斯曲线：货币主义与理性预期学派的观点

货币主义者在解释菲利浦斯曲线时引入了预期的因素。他们所用的预期概念是适应性预期，即人们根据过去的经验来形成并调整对未来的预期。他们根据适应性预期，把菲利浦斯曲线分为短期菲利浦斯曲线与长期菲利浦斯曲线。

在短期中，工人来不及调整通货膨胀预期，预期的通货膨胀率可能低于以后实际发生的通货膨胀率。这样，工人所得到的实际工资可能小于先前预期的实际工资，从而使实际利润增加，刺激了投资，就业增加，失业率下降。在此前提之下，通货膨胀率与失业率之间存在交替关系。短期菲利浦斯曲线正是表明在预期的通货膨胀率低于实际发生的通货膨胀率的短期中，失业率与通货膨胀率之间存在交替关系。所以，向右下方倾斜的菲利浦斯曲线在短期内是可以成立的。这也说明，在短期中引起通货膨胀率上升的扩张性财政政策与扩张性货币政策是可以起到减少失业的作用的。这就是宏观经济政策的短期有效性。

但是，在长期中，工人将根据实际发生的情况不断调整自己的预期。工人预期的通货膨胀率与实际上发生的通货膨胀率迟早会一致。这时，工人会要求增加名义工资，使实际工资不变，从而通货膨胀就不会起到减少失业的作用。这时菲利浦斯曲线是一条垂线，表明失业率与通货膨胀率之间不存在交替关系（见图13－4）。而且，在长期中，经济中能实现充分就业，失业率是自然失业率。因此，垂直的菲利浦斯曲线表明了，无论通货膨胀率如何变动，失业率总是固定在自然失业率的水平上。以引起通货膨胀为代价的扩张性财政政策与扩张性货币政策并不能减少失业。这就是宏观经济政策的长期无效性。

图13－4　长期菲利浦斯曲线

理性预期学派所采用的预期概念不是适应性预期，而是理性预期。理性预期是合乎理性的预期，其特征是预期值与以后发生的实际值是一致的。在这种预期的假设之下，短期中也不可能有预期的通货膨胀率低于以后实际发生的通货膨胀率的情况，即无论在短期或长期中，预期的通货膨胀率与实际发生的通货膨胀率总是一致的，从而也就无法以通货膨胀为代价来降低失业率。所以，无论在短期或长期中，菲利浦斯曲线都是一条从自然失业率出发的垂线，即失业率与通货膨胀率之间不存在交替关系。由此得出的推论就是：无论在短期还是长期中，宏观经济政策都是无效的。

失业与通货膨胀关系理论的发展，是对西方国家经济现实的反映。凯恩斯的论述反映了20世纪30年代大萧条时的情况，菲利浦斯曲线反映了50～60年代的情况，而货币主义和理性预期学派的论述，反映了70年代以后的情况。凯恩斯主义、货币主义与理性预期学派，围绕菲利浦斯曲线进行争论，表明了他们对宏观经济政策的不同态度。凯恩斯主义者认为，无论在短期或长期中，失业率与通货膨胀率都存在交替关系，从而认为宏观经济政策在短期与长期中都是有用的。货币主义认为，短期中失业率与通货膨胀率存在交替关系，而长期中不存在这种关系，从而认为宏观经济政策只在短期中有用，而在长期中无用。理性预期学派认为，无论在短期或长期中，失业率与通货膨胀率都没有交替关系，因此，宏观经济政策就是无用的。

【案例】

月薪9亿的偷渡者——津巴布韦的恶性通货膨胀

当中国人正在为8．3%的CPI月度涨幅造成的通货膨胀压力担忧时，是否可以想象，164900%的通货膨胀率意味着什么？这意味着，8年前可以购置一栋豪宅的钱，到2007年1月2月只够买一听可口可乐，而到了上个周一，它只能买1／4听可口可乐了。

这不是科幻式的疯狂想象，是南部非洲的津巴布韦的居民们现在每天的生活。津巴布韦统计局2月公布的截至2007年12月的通胀率是66212．3%，比2006年上涨39745个百分点。国际货币基金组织（IMF）认为，津巴布韦真实的通货膨胀率达到100580%。而根据最新一份外泄的官方文件统计显示，这个南部非洲国家2007年的通胀率已达到164900%。

8年前，津巴布韦的货币价值彻底崩溃。首都哈拉雷在2006年被人力资源咨询机构ECA国际评为全球生活费用最昂贵的城市。每一个来到这里的外国人一出机场，都摇身变为“亿万富豪”。

“我们的基础生活用品每天都在涨价。”刚刚从津巴布韦来到南非的布库托对本报记者说，2000年1400万津元可以购置一栋豪宅。而到了2007年初，同样的金额只是一听可口可乐的标价。到了4月14日这天，同样一听可口可乐已经涨价到5600万津元。“而且大部分商品在商店中找不到，你必须去黑市。”布库托的同伴——36岁的松温妮每天的营生是在哈拉雷一家外国大型超市门口以2000万津元一个的价格出售面包。“我的价格是超市的两倍，但生意好极了，因为人们不想在排了一天队之后发现货架上已没有面包。”她说。

哈拉雷街上经常可以见到扛着山一样成捆的钞票购物的人。在餐馆结账，点钞需要耗费半个多小时。小公共汽车的收费是1500万津元，只有使用1000万面值的纸币才可以使售票员点钞的工作量减少。津元兑美元的汇率每天都在变化，波动最大时，津元曾在一天内贬值一半。企业给员工的薪酬必须每两周调整一次，能源以及进口配件完全以美元支付。现在，津巴布韦国内的失业率将近80%。为维持生计，全国有1／4的人口在海外打工。另有400万人流亡海外，其中包括一些学者。

这也意味着，在津巴布韦与南非边境的拜特桥，许多人不能从桥上走过去，而只能从桥下。桥下过去的人又分为两种：活人和死人。伊诺森特是从桥下走来的，介于活人和死人边界线上的一个。4月15日，当他泅水游过拜特桥下湍急的林波波河，躲过成群的鳄鱼，又走了将近50公里的路后，已经疲惫得像一摊泥，连抽一口烟的力气都没有了。当然，比起一同从津巴布韦越境出来，被林波波河里饥饿的鳄鱼群撕成碎片的同伴来说，他要幸运得多。

越境之前，伊诺森特在津巴布韦的学校里教初中一年级，上个月，他的工资涨了两番，达到9亿津元。但这显然不够，一是没有达到国家许诺的254%的涨幅。二是这9亿津元即便不吃不喝，也只够他买一瓶5升的菜油。如同其他津巴布韦家庭一样，他必须以赚外快维持生存。作为老师，学生自然是他最好的客户群，每次上课，他都要先向孩子们兜售糖果，完成销售任务后才上课。课外补习，他以每人每2小时100万津元收费。当凑足27名“顾客”后，这笔补课费终于够他买一点蔬菜了。

伊诺森特的学校其实就是在空旷野草地上搭起的帐篷。全校54名职工已有15名请长期病假。这是不公开的离职，然后到国外去打工维生。伊诺森特说，一份南非的签证要花18．4亿津元，“比我两个月的工资还多”。有时，为了申请一份签证要等1年。或是花了钱，却只得到一个30天的临时签证。所以，他选择了桥下这条路。

伊诺森特死里逃生时，南非空军的直升机正在拜特桥附近超低空处盘旋巡逻。机腹下方是林波波河沿岸那些林木茂密的私人农场。那里是偷渡者们首选的泅渡点。“偷渡的人蜂拥而来，政府要求军方出面协助。”4月18日，一名挎背冲锋枪的南非陆军军士对记者说，今天已是他第3趟开车到申报区移交抓获的偷渡者，这一趟移交的有20多人。

“今天把他们送回去，明天他们又会跑过来。”军士说，南非边境警方在接收军方移交的偷渡者后，将用警车将这些从桥下抓获的人从桥上遣返回拜特桥对岸的津巴布韦海关。桥下人忙着泅水、攀爬、奔跑的时候，30岁的津巴布韦黑人艾伯特正坐在他那破旧的轻卡车中抽着烟，眼睛紧盯着前面南非海关的税务人员。

他的车停在南非境内的海关申报区，再过两个关卡就到津巴布韦了。“我没有办签证，但可以直接从桥上走。我和他们讨价还价就可以通关。”在这个申报区，包括商业车和所有长途车的乘客都被要求下车，到海关税务部和移民局盖章以获得出关批准。移民局柜台前长长的队伍中，每人都双手抱着排在前面的人，以防被人插队。队伍中发出的汗臭超过气温35度下的公共厕所的气味，迫使申报区的工作人员纷纷逃到户外去呼吸。

几个从津巴布韦方向跑过来的小孩，穿着满身是洞的汗衫在人群中穿来跑去，手里攥着一张破烂的纸，央求穿着稍微好点的外国人施舍。艾伯特不着急。他只要等着税务部内的熟人出现，然后上去说话即可。他满载货物的卡车，可以被这位熟人视为“私家车过境”，只收取约合10元人民币的费用。而他整整一车的货物包罗万象，甚至还有几桶汽油。“从南非装满一升油，卖到津巴布韦是30倍到40倍的价格。”由于恶性通货膨胀，津巴布韦货品供应极其短缺。

案例来源：《东方早报》，http://www.ynce.gov.cn/ynce/site/school/article005.jsp?ArticleID=20532。

本章小结

通过本章的学习使学生了解和掌握失业和通货膨胀的相关理论。主要内容包括：

1．失业的类型和成本

失业是指有劳动能力的人找不到工作的社会现象。所有那些未曾受雇以及正在变换工作岗位或未能按当时通行的实际工资率找到工作的人都是失业者。就业者和失业者的总和，称为劳动力。失业者占劳动力的百分比称为失业率。一般说来，失业按其原因可分以下几类：摩擦性失业、季节性失业、结构性失业、周期性失业。对社会来说，失业增加了社会福利支出，造成财政困难；同时，失业率过高又会影响社会的安定，带来其他社会问题。从整个经济看，失业在经济上最大的损失就是实际国民收入的减少。

2．通货膨胀的含义、原因与效应分析

通货膨胀一般指物价水平在一定时期内持续普遍的上升过程，或者是说货币价值在一定时期内持续的下降过程。根据通货膨胀发生的原因来进行分类，可以把通货膨胀分成需求拉动的通货膨胀、成本推动的通货膨胀和结构性通货膨胀三类。如果通货膨胀率相当稳定，人们可以完全预期，那么，通货膨胀对经济影响很小。因为在这种可预期的通货膨胀之下，各种名义变量（名义工资、名义利息率等）都可以根据通货膨胀率进行调整，从而使实际变量（实际工资、实际利息率等）不变。这时，通货膨胀的唯一影响是人们将减少他们所持有的现金量。在通货膨胀不能完全预期的情况下，通货膨胀将影响收入分配及经济活动。

3．菲利浦斯曲线的含义以及各学派对菲利浦斯曲线的各种解释

菲利浦斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线，由新西兰经济学家菲利浦斯提出。短期菲利浦斯曲线正是表明在预期的通货膨胀率低于实际发生的通货膨胀率的短期中，失业率与通货膨胀率之间存在交替关系。这就是宏观经济政策的短期有效性。但是，在长期中，工人将根据实际发生的情况不断调整自己的预期。工人预期的通货膨胀率与实际上发生的通货膨胀率迟早会一致。这时菲利浦斯曲线是一条垂线，表明失业率与通货膨胀率之间不存在交替关系。这就是宏观经济政策的长期无效性。

基本概念

失业率　均衡（自然）失业率　周期性失业　摩擦失业　结构性失业　季节性失业通货膨胀　通货膨胀率　通货膨胀税　需求拉动型通货膨胀　成本推动型通货膨胀菲利浦斯曲线

复习思考题

一、单项选择题

1．通货膨胀的受益者有（　　）。

A．工资收入者　　　B．利润收入者　　　C．政府　　　D．养老金获得者

2．货币工资上涨一定导致工资推进通货膨胀，这句话（　　）。

A．肯定对　　　B．肯定不对　　　C．由具体情况而定　　　D．无法确定

3．充分就业条件下，最有可能导致通货膨胀的是（　　）。

A．劳动生产率提高但工资不变　　　B．出口增加

C．出口减少　　　　　　　　　　　D．税收减少但政府支出不变

4．成本推动通货膨胀是由于（　　）。

A．货币发行量超过流通中的黄金量

B．货币发行量超过流通中的价值量

C．货币发行量太多引起物价水平普遍持续上升

D．以上都不是

5．在通货膨胀中利益受损的人是（　　）。

A．债权人　　　B．债务人　　　C．雇主　　　D．雇工

6．成本推动的通货膨胀包括（　　）。

A．工资推动通货膨胀　　　B．需求膨胀推动通货膨胀

C．利润推动通货膨胀　　　D．部门间生产率增长差别导致通货膨胀

7．预期不到的通货膨胀会给下列哪些人带来好处？（　　）。

A．政府　　　B．领固定工资者　　　C．持有现款的人　　　D．身负重债的人

8．非均衡的和预期到的通货膨胀（　　）。

A．仅影响收入分配　　　　B．既影响收入分配也影响就业与产量

C．仅影响就业和产量　　　D．既不影响收入分配也不影响就业与产量

9．造成通货膨胀的原因包括（　　）。

A．需求拉动　　　　　　　　B．成本推动

C．经济结构因素的变动　　　D．消费不足

10．引起结构性通货膨胀的主要原因在于（　　）。

A．各部门工资相继上升　　　　　　B．货币需求过大

C．部门间生产率提高快慢不同　　　D．国际市场上的不稳定

11．通货膨胀在经济上的影响有两个方面（　　）。

A．对产量、就业量的影响　　　B．对收入分配的影响

C．对物价的影响　　　　　　　D．对货币供给的影响

12．导致需求拉动的通货膨胀的因素有（　　）。

A．投资需求增加　　　B．货币供给增加　　　C．政府支出增加　　　D．政府收入增加

13．根据价格调整方程，要降低通货膨胀率可以（　　）。

A．人为制造衰退　　　B．减少货币发行量　　　C．降低实际GNP　　　D．以上都不对

14．收入政策的主要手段是（　　）。

A．税收　　　B．工资价格管制　　　C．工资价格指导　　　D．道德规劝

15．根据通货膨胀的起因，通货膨胀可分为（　　）。

A．平衡的和非平衡的通货膨胀　　　B．需求拉动的通货膨胀

C．成本推动的通货膨胀　　　　　　D．结构性通货膨胀

二、问答题

1．简述失业的类型。

2．简述影响失业的持续时间的重要因素。

3．简述通货膨胀的类型。

4．试述通货膨胀的原因。

5．试述通货膨胀的经济成本或影响。

三、计算题

若充分就业时的国民收入Y＝5000亿元，某年的实际总需求为5600亿元，试求：该年的通货膨胀压力。