如何进行公司财务分析

财务分析是从晦涩的会计数据背后挖掘出经济涵义，以反映企业在过去营运过程中的经营成果、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重要的财务信息。它所反映的是一个企业的经营业绩和财务的真实状况，由于会计系统只是有选择地反映经济活动，而且它对一项经济活动的确认会有一段时间的滞后，再加上会计准则自身的不完善性，所以使得财务分析变得尤为重要。

财务分析是对企业已完成的财务活动的总结，同时又是财务预测的基础。通过对过去财务资料的分析，将大量的报表数据转换成对企业特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，从而减少决策风险，因此财务分析在财务管理的循环中起着承上启下的作用。它具有以下特征：

第一，主要以财务报表为分析依据。创业者进行财务分析时的依据主要是财务报表中提供的财务数据，但它们并不是唯一依据。例如，上市公司公开披露的招股说明书、上市公告书以及注册会计师出具的审计报告、验资报告等均可以作为财务分析的依据。

第二，分析方法多种多样。财务分析方法主要有比较法、比率分析法、因素分析法等。

第三，分析对象多样。财务分析对象既包括过去的财务状况、经营结果，也包括企业未来的前景。

进行财务分析，通常从以下几个方面入手：

做事要先确定目标，财务分析也不例外，其可以简单地概括为：

（1）评价企业之前的经营业绩。作为企业创业者，必须了解企业过去的经营业绩，诸如销售收入、净利润的多少以及现金流量等。在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的经营业绩。

（2）衡量企业当前的财务状况。作为一个企业的管理者，必须了解企业目前的财务和状况，诸如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、存货的数量以及负债与主权资本的比例关系等。上述各项信息可让企业管理层了解目前企业的财务状况，以便评价企业未来发展的潜在能力。

（3）预测企业未来的发展势头。创业者可拟定多项可供选择的未来发展方案，然后针对目前的经营情况，权衡未来的发展趋势，作出最佳选择。

财务分析是一种手段和过程，是把研究对象即财务报表的综合数据分解成不同指标，并从中找出有关的关系，以达到认识企业偿债能力、盈利能力和抗风险能力的目的。同时，财务分析也只是一个认识过程，只能从中发现问题，而不能提供解决问题的方法。而且，财务分析依据的主要资料——财务报表本身也存在局限性，因为财务报表是会计依据一定的假设而编制的产物，而财务报表由于受到诸多非正常因素的干扰，财务数字极易产生偏差，造成分析者的错觉，有可能导致分析结论的错误，对企业未来财务政策与财务活动的实施与开展产生负面影响。因此不能认为财务报表揭示了企业的全部实际情况。如企业潜在的偿债能力就可以用企业的商标等无形资产来体现。所以剔除财务报表中非正常因素的影响，全面了解企业的管理水平，准确地掌握财务指标完成的真实情况，对企业财务状况与经营成果作出正确的分析和判断，是财务分析中不容忽视的重要内容。因而可以这样说，财务分析方法在当前还有其局限性，仍不十分完善，尤其是我国的市场经济还处在不断发展和完善之中。

在进行财务分析时一般要坚持以下原则：

（1）要全面地看问题，坚持辩证唯物主义观点，全面剖析企业的财务状况，不要孤立、片面地看问题。

（2）要从企业的实际出发，实事求是，切忌主观臆断。

（3）要发展地看问题，反对静止地看问题，注意过去、现在和将来的关系。

（4）要定量分析与定性分析相结合，坚持定量为主。定性分析是基础和前提，没有定性分析就弄不清本质、趋势和与其他事物的联系。定量分析是工具和手段，没有定量分析就弄不清数量界限、阶段性和特殊性。财务分析要透过数字看本质，没有数字就得不出结论。

（5）要进行财务综合分析。就是要将企业营运能力、获利能力和偿债能力分析诸方面纳入一个有机整体中，全面地解剖和分析。目前应用比较广泛的财务综合分析方法有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法等。

财务分析内容广泛，不同报表使用人可根据其不同目的，选择不同数据，应用不同方法进行分析。所以财务分析不存在一个统一的分析程序，具体程序可以根据各自的分析目的、分析方法和分析对象来设计。但通常一般程序如下：

（1）明确分析目的。

（2）收集相关分析资料。

（3）对收集来的资料进行整理，按分析目的分类。

（4）计算相关财务指标。

（5）分析财务指标，找出原因，为评价和决策提供有用的信息。

财务分析运用的方法，取决于财务报表的内容以及通过分析所要达到的目的和要求，财务分析的方法主要包括定量分析方法和定性分析方法。

（1）定量分析方法。所谓定量分析方法，就是采用一定的科学方法，对财务报表中所列的有关财务信息资料进行分析、研究、解释，从量上评价出企业的财务状况。例如获利能力的定量评价，就要根据有关资料分析计算出一系列反映获利能力的财务指标。定量分析的基本方法有以下三种：

①比率分析法。即通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的方法。它是财务分析中运用最广泛的一种方法。比率指标的类型主要有：

一是构成比率，又叫结构比率，是指某一总体中的某个构成部分量占总体量的比率。计算公式为：

构成比率=某个构成部分数额/总体数额×100％

例如资产结构比率。

二是动态比率，是指某一财务指标不同时期的数额对比，反映变化趋势和变化程度的比率。其计算公式是：

动态比率=本期数额/基期数额×100％

例如产品销售收入动态比率等。

三是相关指标比率，是指将两个性质不同但又相关的指标进行对比分析，求得各项评价的财务比率。

用比率分析法评价企业财务状况时，究竟应采用何种比率取决于各有关方面不同的分析目的。例如，银行在考虑是否对企业发放短期贷款时，主要关心的是企业资产的流动性，所以会特别关注流动性比率。如流动比率、速动比率和现金比率。而长期债权人则主要着眼于企业的获利能力和经营效率，以求掌握长期债权保障程度，所以会特别关注企业获利能力指标。如已获利息倍数、销售利润率、资产负债率等。

②因素分析法。因素分析法又称因素替换法、连环替代法，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度的方法。它可以帮助人们抓住主要矛盾，更有说服力地评价经营状况。

因素分析方法具体又分为：

差额分析法，即通过分析变动数额的差额来进行分析。

指标分解法，即通过有关财务指标的分解来进行财务分析。

连环替代法，即依次用分析值代替标准值，测定各因素对财务指标的影响。

定基替代法，即分别用分析值替代基期值，测定各因素对财务指标的影响。

在实际的分析运用时，应注意因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。同时上述各项方法要结合使用，力求分析透彻。

③趋势分析法。即根据企业连续几年的财务报表，比较有关项目的数额，求出其全额和百分比增减变化的方向和幅度，并通过进一步分析，预测企业的财务状况和经营成果变化的趋势。具体运用时主要有三种方式：

一是重要财务指标的分析，即对不同时期财务指标的比较，可以计算定基动态比率和环比动态比率。

二是会计报表的比较，具体又分为资产负债比较、利润表比较和现金流量表比较等。

三是会计报表项目构成的比较，这种方法是以会计报表中的某个总体指标作为100％，再计算出各组成项目的百分比，从而比较各种项目百分比的增减变化，以此来判断有关财务活动的发展趋势。

（2）定性分析方法。所谓定性分析，就是根据分析者所掌握的资料和情况，凭借分析者的智慧和经验，对定量分析的结果作出企业财务状况优劣的分析结论。在此，分析者的判断能力至关重要。例如，企业资本利润率比同行业其他企业高，并且历年呈上升趋势，那么，我们就可以得出企业资本获利能力较强，发展前景较好的结论。

当然，随着计算机在会计中的广泛运用，也可以用建立数学模型来进行财务分析，此处不再详述。

分析现金流要从两个方面来考虑。一个方面是现金流的数量，如果企业总的现金流为正，则表明企业的现金流入能够保证现金流出的需要。但是，企业是如何保证其现金流出的需要的呢？这就要看其现金流各组成部分的关系了。另一个方面是现金流的质量。这包括现金流的波动情况、企业的管理情况，如销售收入的增长是否过快，存货是否已经过时或流动缓慢，应收账款的可收回性如何，各项成本控制是否有效等。最后是企业所处的经营环境，如行业前景，行业内的竞争格局，产品的生命周期等。所有这些因素都会影响企业产生未来现金流的能力。

要做好财务分析工作，必须明确分析目的，了解财务分析的一般程序，坚持财务分析的原则，并运用正确的分析方法。充分认识财务分析的本质及其局限性，对企业的财务状况进行分析，才能为企业经营管理决策提供可靠的信息和依据。