财务管理如何解决融资问题

第一节　财务管理概述

一、Finance的三个相关领域

Finance，金融又译作财务，是个很宽泛的概念，它涉及三个相互区别与联系的领域，即公司财务管理、金融市场与机构和投资。这些方面通常涉及相同的财务交易，但每个方面又都从不同角度处理财务交易。

图1－1　Finance的三个相关领域

公司财务管理( Corporate Financial Management)简称财务管理，它主要研究与企业的投资、融资等财务决策有关的理论与方法及日常资金营运管理，包括战略、计划、分析与控制等。

金融市场与机构( Financial Markets ＆ Institutions)主要涉及宏观经济方面的内容，它研究国家和区域乃至全球范围内的资金流动和运作规律，包括货币学、财政金融学、金融市场学等。

投资( Investment)是关于个人、机构与企业进行投资组合的决策问题，它主要研究证券及其投资组合( Portfolio)的投资决策、分析与评价。

需要强调的是，本书涉及的Finance仅指公司财务管理，所以，在本书中，将不对Finance、公司财务管理和财务管理三个词作严格区分。

二、财务管理的概念与基本内容

图1－2　公司财务管理的三个基本内容与资产负债表

财务管理就是有关资金的获得和有效使用的一项管理工作。

从图1 －2的简化资产负债表中可见，公司财务管理的内容涉及三个方面，即投资、融资与资金的日常营运，它们分别对资产负债表的不同部分产生作用(如图1 －2所示) ，相应的，财务管理决策也分为投资决策、融资决策和资金日常营运决策三个部分。这三类决策中，前两类分别反映在资产负债表的左右两方。

其中，投资决策主要涉及资产方(左方) ，决定企业投资于哪些(长期)资产和提出是否需要建设新厂房的问题。

融资决策主要涉及负债及股东权益方(右方) ，它决定企业如何获得长期资金以便投资。例如，在2004年武钢股份公司通过增发普通股为收购母公司主业获得资金。

日常运营决策是公司财务管理决策的第三种主要类型。此类决策包括企业大量的日常营运和融资决策，主要涉及资产负债表左右两边的流动资产与流动负债——短期投资与短期融资。例如，企业规模应该多大、增长率多高、应否向客户提供信用、应否改变广告策划、应否补偿经理及其他员工等。

从图1 －2看，笼统地说，资产负债表左方都是涉及投资——不管是短期投资还是长期投资，资产负债表右方都是涉及融资——不管是短期融资还是长期融资。这样，我们也可以说，财务管理实际上就讲了两个方面的内容，即投资管理和融资管理。更进一步说，不管是投资管理还是融资管理，都是企业内部的资金管理，也可以说，财务管理就是资金管理。

三、财务管理在企业中的角色

不管你从事的职业是生产、营销，还是信息管理、人力资源管理，了解财务管理在公司运作中的作用都是很重要的。比如，营销人员就必须了解营销决策与资金可得性以及存货水平和生产能力之间如何相互影响(见图1 －3的虚线) 。

当然，每个公司的组织结构都会有所不同，图1 －3是一张典型的生产性企业的组织结构图(看图时，请特别留意财务管理在其中的作用) 。

图1－3　公司组织结构图

营销、生产与财务是公司的三大功能板块，作为财务功能板块的领导，财务副总裁或首席财务总管( CFO)直接向总裁( CEO)汇报工作。CFO主要负责资金部和财务部，两个部门的工作又分别由资金主管( Treasurer)和会计主管( Controller)负责。

大多数企业的资金部负责公司的资本预算(固定资产投资决策分析) 、现金管理、信用管理、股利支付、财务分析与计划、风险管理，并负责处理与商业银行及证券公司关系、处理与投资者的关系等。

财务部则负责会计与税收。具体职责包括:成本计算、成本管理、数据处理、总分类账、内部控制、编制财务报告、编制预算、税收分析与筹划等。

作为生产性公司的组织结构图，图1 －3可能会给人一个错误的印象，即资金主管和会计主管之间有严格的职责划分。实际并非如此，比如，有些公司是由资金主管来负责税收分析与策划的。又比如，在一家小公司里，资金主管和会计主管可能重叠成一个职位，从而使他们的职权混在一起;因而，资金主管和会计主管的职责划分并不那么严格。