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人民币离岸市场不排除台湾地区加入

时间:2022-11-20 理论教育 版权反馈
【摘要】:今天我们谈到香港人民币离岸市场,有几个数据也是蛮有趣的。我们从数据来看,截止到2011年3月底,香港人民币的存款总额为4 500亿,只有4 500亿。人民币债券也不是很高,今年一季度到4月份只有180亿,但是已经超过去年一年的一半了。首次人民币IPO的人民币交易在香港挂牌上市,我们感觉人民币离岸市场已经有一定的雏形出现了。虽然将给致力于建设人民币离岸市场的香港带来竞争,但是却有利于市场参与的扩大。

人民币离岸市场不排除台湾地区加入

谢泓源 华一银行行长

谢谢,今天的发言人两位来自香港,两位来自台湾,有两位来自内地。

今天我们谈到香港人民币离岸市场,有几个数据也是蛮有趣的。从数据上来看,在2010年来讲,香港修订香港人民币贸易结算协议以后,人民币离岸市场有一个很大的发展。我们从数据来看,截止到2011年3月底,香港人民币的存款总额为4 500亿,只有4 500亿。结算,今年一季度也只有3 108亿。人民币债券也不是很高,今年一季度到4月份只有180亿,但是已经超过去年一年的一半了。首次人民币IPO的人民币交易在香港挂牌上市,我们感觉人民币离岸市场已经有一定的雏形出现了。但是如果要发展成为类似伦敦这样的市场规模,要完成人民币国际化目标,刚才我们李总也讲了,这个是一个比较遥远的目标,不是一蹴而就的。

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谢泓源演讲

从金融从业人员来看,我们是希望有机会来从中获得一点利润的,所以我们在这边还是希望跟我们大陆政府当局来呼吁。一个呼吁就是希望要放宽这些管制。我们知道现在人民币的离岸市场是单向的,能够从大陆到香港,但是基本上目前为止没有一个机制让人民币在香港自由兑换,这样就没有办法扩大它资金流的循环。我想这是人民币国际化的一个主要障碍。资金在不同的市场不能自由的流动就会产生套利,我们可以看到套利的机会很大,我们看到人民币境内外的价差,我想这个对我们金融市场会产生一定的影响。所以我们希望管制能够加以放宽,我们借用市场来追求整个效率和利润,使市场的制度能够更完善。香港的证券公司或是基金公司投资A股市场所谓的小QFII的趋势,我们感觉是一个很好的放松管制的出发点。

刚刚前面也讲了,新加坡和伦敦其实也在谋求发展人民币离岸市场。虽然将给致力于建设人民币离岸市场的香港带来竞争,但是却有利于市场参与的扩大。在目前香港离岸市场的基础上,我们建议应该加强与其他国家和地区的联系,建立多边的清算机制,扩大市场的广度与自由度。譬如我想与大中华区,包括新加坡市场、台湾市场加大联系,将极大地帮助人民币国际化目标的达成。我们希望未来时机成熟的时候,也可以考虑把台湾市场和新加坡市场纳入香港离岸市场的运作。

我们提到,站在一个离岸的立场来看,我们希望产品可以创新,就是在整个人民币市场创新我们的产品。我们知道目前整个境外人民币只能做存款和债券,而且现在存款利率只能用活期来计价,离岸人民币这个吸引力我想是有限的,资金也没有办法做大,客户也没有办法做大。虽然中央银行也以小QFII这样的一个渠道,海外人民币可以投资内地的股市和债市,我们建议在其他的领域也可以开放,包括通过境外我们可以做一些对中小企业的融资的服务,或者是金融理财以及中间业务或是国际银行的贷款等。利用不同商品的创新,来推动境外发行人民币的债券、票据、股票等等。我想这样可以使境外人民币产品的渗透度更深,这对提高人民币国际化有很大的帮助。

当然我们希望强调,也深深期待,未来两岸三地在离岸金融市场的发展能够在目前的基础上,继续扩大人民币离岸的中心,这会提供一个很好的开端。不要忘了台湾地区有很大规模的制造业,大家知道这个基础是很庞大的,并且在大陆也有很大的投资,多数的代工企业和电子产品对汇率的风险承受率是较差的,对于大型的市场来讲,如何运用境内不同货币的资金成本也是他们很重要的一个课题,因此人民币结算以及人民币业务的推广,我想都可以降低企业的汇率风险和成本,这个人民币离岸市场不能排除台湾地区的加入。这是我的几点看法,希望抛砖引玉能够供大家参考讨论,谢谢。

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