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国际短期资本流动与资本管制实践

时间:2022-07-11 百科知识 版权反馈
【摘要】:20世纪90年代以来短短的20年多间,世界范围内爆发的金融危机多达9次,金融冲击既频繁也难以预测,不仅发生的时间难以预测,而且其形式也难以预测。因而对国际资本流动的监控,尤其是对国际短期资本流动的监控成为各国预防和消减金融冲击的重要组成部分。各国对建立新的国际金融体系的呼声越来越高,对国际短期资本流动的监管势在必行。

20世纪90年代以来短短的20年多间,世界范围内爆发的金融危机多达9次,金融冲击既频繁也难以预测,不仅发生的时间难以预测,而且其形式也难以预测。尽管每次危机的表现形式有所不同,但都与国际资本流动,特别是短期国际资本流动[1]有着密切关系。因而对国际资本流动的监控,尤其是对国际短期资本流动的监控成为各国预防和消减金融冲击的重要组成部分。2008年全球金融危机以来,全球经济复苏的步伐令人失望,特别是欧洲债务危机的爆发与美国财政悬崖危机所暴露出来的美国财政失衡与债务上限问题,给发达国家乃至全球经济的复苏带来很多不确定性与阻碍。IMF在2014年10月的《全球金融稳定报告》中指出:“全球经济复苏仍然在很大程度上依赖于先进经济体为支持需求、鼓励企业投资和促进资产负债表修复而实施的宽松货币政策。”[2]在看到发达国家宽松货币政策避免其国内经济在金融危机中发生大衰退上所发挥作用的同时,也应清醒地认识到其危害性——助推新一轮的泡沫经济,甚至加大发达国家(尤其是美国)爆发债务危机的可能性,同时向新兴经济体与发展中国家转嫁其债务危机。发达国家长期超宽松金融环境,尤其是美国历次量化宽松政策的实施,使广大新兴经济体和发展中国家受到严重的国际资本波动压力,并给包括发达国家在内的各国宏观经济管理带来了很大挑战。各国对建立新的国际金融体系的呼声越来越高,对国际短期资本流动的监管势在必行

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